“杠杆收购”的危险游戏

• 作者: 张棋均
• 来源期刊: 齐鲁周刊
• 学科: 经济
• 关键词: 杠杆收购 杠杆率 万科 王石 现金流 资本市场 盈利能力 有限合伙企业 压力测试 收购人
• 年，卷（期）: qlzk_2016,（32）
• 页码范围: 54-55
• 页数: 2页
• 分类号: F271

摘要

＂杠杆玩家＂们万科股权之争剧情反复、事态不断升级,已成为当前资本市场的标志性事件。其中热议的当属＂宝能系＂举牌的资金来源和杠杆行为是否合规？王石认为,宝能系杠杆或在20倍以上,＂用很高的成本集资,再放很高的杠杆来做高风险的股票投资,不断举牌,攻城略地,会对实体经济产生不良影响。＂＂我们内部也进行了严格的压力测试,测试结果显示即便在最不利的情形下我们的现金流水平、盈利能力依然保持良好水平。＂