我国投资者情绪变化与不同规模股市收益率关系研究

• 作者: 周勇
• 来源期刊: 商
• 关键词: 投资者情绪 主成分分析 股市规模 GARCH模型
• 年，卷（期）: 2016,（31）
• 所属期刊栏目: 财政金融
• 页码范围: 197,188
• 页数: 2页
• 字数: 3701字
• 语种: 中文

摘要

本文选择封闭式基金折价率、IPO规模、IPO首日收益率、 新增投资者开户数、 换手率月度数据作为情绪代理指标,然后通过主成分分析构建投资者情绪综合指标.通过GARCH模型对投资者情绪变化和和不同规模股市收益率的关系进行实证,研究发现1、 投资者情绪变化对大盘股收益影响并不显著,投资者情绪波动不会对大盘股波动产生显著影响.2、 投资者情绪变化对中小盘股收益影响显著,投资者情绪波动对中小盘股的波动有显著影响.3、 从中小盘股均值方程中情绪变化的系数来看,小盘股的系数大于中盘股,这说明情绪投资者更倾向于投机小盘股股票.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	周勇	西北大学经济管理学院	1	1	1.0	1.0