投资者情绪与动态资产定价模型

• 作者: 张壬癸 肖勋勇
• 来源期刊: 财会通讯：中
• 学科: 经济
• 关键词: 投资者情绪 时变情绪 资产定价模型
• 年，卷（期）: chtxz_2017,（1）
• 页码范围: 11-17
• 页数: 7页
• 分类号: F830

摘要

为了研究易变的投资者情绪对资产价格的影响,本文建立了动态行为资产定价模型。该模型表明在均衡时投资者情绪影响单个情绪投资者的认知价格,而且时变投资者情绪导致了多样的价格变化形式。在多个交易者情况下,投资者情绪影响投资者下期的财富比例,而且股票价格是所有情绪投资者的认知价格的财富比例加权平均值。最后,模型从投资者情绪对财富波动的影响机理出发,阐述了收益长期反转现象,即对价格过度波动异象和收益长期反转之谜给出了部分解释。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	肖勋勇	华南理工大学经济与贸易学院	4	12	1.0	3.0
2	张壬癸	深圳职业技术学院经济学院	8	1	1.0	1.0