投资者非理性情绪、分析师评级变动与股票市场波动

• 作者: 曹洳宜 朱超
• 来源期刊: 金融科学
• 学科: 经济
• 关键词: 投资者情绪 非理性情绪 分析师评级 股票市场波动
• 年，卷（期）: 2017,（2）
• 页码范围: 58-76
• 页数: 19页
• 分类号: F832.51

摘要

本文探究投资者情绪能否解释中国股票市场波动,相对客观理性判断的分析师是否能起到稳定市场的作用。本文运用主成分分析法构造投资者情绪代理变量,发现投资者情绪对市场波动的影响不大。剥离出无法预测上证指数,具有盲目跟风和追涨杀跌特征的非理性情绪后,其对市场波动的解释力比主成分分析得出的投资者情绪强;非理性情绪乐观可以解释市场波动,非理性悲观时则无法解释。引入分析师评级变动,发现非理性情绪和分析师评级变动交互项系数同向,分析师评级变动影响投资者的投资判断,加剧非理性情绪对市场波动的影响。本文对于引导投资者正确决策,加强对分析师的监管和引导,促进投资者保护有参考意义。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	朱超	首都经济贸易大学金融学院	31	255	9.0	15.0
2	曹洳宜	首都经济贸易大学金融学院	1	0	0.0	0.0