模糊性、模糊厌恶与期权定价

• 作者: 丛明舒
• 来源期刊: 金融学季刊
• 关键词: 模糊性 模糊厌恶 期权定价 隐含波动率
• 年，卷（期）: 2017,（1）
• 页码范围: 46-72
• 页数: 27页
• 字数: 14701字
• 语种: 中文

摘要

本文指出,在假设未来状态存在模糊性、市场参与者模糊厌恶的情形下,期权价格依然可以写成Black-Scholes-Merton公式的形式;使用期权价格数据可以代替实验室方法有效地度量模糊性和模糊厌恶程度.主要结论是:①期权的隐含波动率为未来风险因素和模糊性因素的叠加,期权隐含波动率与已实现波动率的比值可以代表市场模糊性程度.②期权价格隐含的风险中性概率分布的均值与已实现概率分布的均值之间的差异可以用来测量模糊厌恶程度.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	丛明舒	北京大学光华管理学院	3	3	1.0	1.0