我国股票关联网络弹性与市场运行的互动关系

• 作者: 姚爽 庄新田 王丹 黄玮强
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 股票关联网络 动态演化 网络弹性 市场运行 向量自回归模型
• 年，卷（期）: 2017,（2）
• 所属期刊栏目: 金融系统工程
• 页码范围: 1-7
• 页数: 7页
• 分类号: F830
• 语种: 中文

摘要

股票关联网络弹性衡量了股票间价格波动关联模式的稳定性,其与市场运行状态之间密切相关.构建动态演化的中国沪深A股股票关联网络,运用动态熵方法衡量网络弹性.建立了网络弹性与市场运行状态变量之间的向量自回归模型,运用格兰杰因果关系检验及脉冲响应函数,创新性地分析了它们之间的动态相互影响关系.实证研究结果表明,网络弹性是市场指数收益的格兰杰原因,市场指数收益波动是网络弹性的格兰杰原因.网络弹性冲击对于市场指数收益具有较长期的负向影响,市场指数收益波动冲击对于网络弹性具有较长期的正向影响.随着滞后期数的增加,上述影响强度均呈现先增强后减弱的变化规律.