融资融券对市场流动性和波动性影响研究——基于牛市前后上海证券市场数据

• 作者: 徐俊杰 潘立生
• 来源期刊: 财会通讯：下
• 学科: 经济
• 关键词: 融资融券 流动性 波动性
• 年，卷（期）: 2017,（1）
• 页码范围: 109-113
• 页数: 5页
• 分类号: F830.91

摘要

本文基于VAR模型,对上海证券市场进行实证研究后发现,融资融券交易机制在牛市前后均降低了市场流动性;但在不同时期对市场波动性的影响不同。熊市期间融资融券交易与市场波动性间不存在因果引致关系;牛市期间在股价上涨阶段融资融券交易会加剧市场波动,而在股价下跌阶段市场波动会引起融资融券交易的变动。因此,本文提出逐步扩大转融券机制、降低融资融券交易费用和交易门槛等政策措施,为改善我国融资融券交易机制提供参考。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	潘立生	合肥工业大学管理学院	43	277	11.0	15.0
2	徐俊杰	合肥工业大学管理学院	5	4	1.0	1.0