管理者特质下的内生化薪酬设计

• 作者: 张勇 杨招军
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 管理者特质 内生化薪酬 实物期权 委托代理
• 年，卷（期）: 2017,（2）
• 所属期刊栏目: 金融系统工程
• 页码范围: 25-29
• 页数: 5页
• 分类号: F830
• 语种: 中文

摘要

本文从实物投资的角度,考虑了委托代理下的管理者内生化薪酬问题,研究了管理者特质(乐观和自信)对投资时机和最优薪酬的影响.利用实物期权方法,本文得到了最优薪酬的解析解.研究发现合理的薪酬可以消除股东-管理者之间的委托代理问题.最优股权份额随着管理者的乐观、自信程度增加而减少;最优投资时机随着管理者的乐观、自信程度的增加而降低.同时,乐观自信的管理者更偏向于外部融资.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张勇		64	923	15.0	29.0
2	杨招军		64	479	12.0	19.0