卖空限制下投资者异质信息对资产定价的影响

• 作者: 刘琼 张丽丽 杨宽
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 异质信息 过度自信 反应不足 资产定价 卖空限制
• 年，卷（期）: 2017,（6）
• 所属期刊栏目: 金融系统工程
• 页码范围: 1-9
• 页数: 9页
• 分类号: F830
• 语种: 中文

摘要

以行为金融理论为基础,研究卖空限制下投资者异质信息与资产定价之间的关系.研究发现:在市场上存在非理性信念时,投资者的异质信息差异程度在整体上与资产价格的误定价程度正相关;投资者过度自信时,资产价格被高估,当投资者对信息反应不足时,资产价格被低估;且理性投资者受卖空限制时资产的误定价程度最高.另外,在投资者信息差异影响一定的情况下,增大信息披露精度并不一定能降低资产的误定价程度.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	杨宽		21	242	9.0	15.0
2	张丽丽		2	1	1.0	1.0
3	刘琼		9	84	4.0	9.0