全球主要发达经济体货币政策分化对我国经济溢出效应的实证分析

• 作者: 刘少华 张红
• 来源期刊: 金融发展评论
• 学科: 经济
• 关键词: 发达经济体 政策分化 溢出效应
• 年，卷（期）: 2017,（4）
• 页码范围: 38-45
• 页数: 8页
• 分类号: F124

摘要

本文借鉴Diebold和Yilmaz(2009)的滚动估计方法构建主要发达经济体货币政策变量对我国经济的溢出指数,并具体测算2005年7月-2016年8月的动态溢出指数分析货币政策分化对我国经济的动态溢出影响。另外,分别对外汇储备和人民币汇率指数进行分析。得出以下结论:一是美联储政策正常化对我国的溢出影响较大,但加息预期对我国经济产生了更为强烈的溢出影响。二是欧日继续加码的宽松货币政策对我国的溢出影响总体振荡下行。三是“8·11汇改”和人民币加入SDR减弱了美元加息的溢出冲击。