走向浮动的人民币汇率形成机制

• 作者: 张斌
• 来源期刊: 新金融评论
• 学科: 经济
• 关键词: 人民币汇率 人民币中间价 资本流动 浮动汇率
• 年，卷（期）: xjrpl_2017,（5）
• 页码范围: 77-98
• 页数: 22页
• 分类号: F832.6

摘要

目前,货币当局通过多种措施保持对人民币汇率变化的主导权,其中的人民币中间价形成机制中综合考虑了外汇市场供求、篮子汇率稳定和逆周期调节因子多重因素。当前的人民币汇率形成机制仍处于探索期,面临的主要问题是汇率调整不能充分反映市场供求变化。当国内外经济基本面变化与汇率调整脱节时,会引发单方向的汇率变化预期和单方向的大规模资本流动,货币当局将被迫干预外汇市场,货币政策操作陷入被动。外汇市场供求自2017年初以来更加平衡,汇率形成机制改革面临好的时机。本文给出了引入浮动汇率的两种策略。

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