均衡理论下DB型企业年金资产配置最优框架设计

• 作者: 赵自强 魏新雅
• 来源期刊: 保险研究
• 学科: 经济
• 关键词: DB型企业年金 随机最优控制 资产配置 均衡理论 权衡收益
• 年，卷（期）: 2017,（2）
• 页码范围: 104-114
• 页数: 11页
• 分类号: F840.32
• 语种: 中文
• DOI: 10.13497/j.cnki.is.2017.02.011

摘要

中国基本养老金制度筹资和支出两端受压,必然要建立“多支柱”体系,而作为第二支柱的补充性企业年金则有更大的发展空间.本文在权衡收益的视角下,以均衡考虑股东权益最大化与企业年金受益者权益最大化为目标,在降低企业年金资不抵债风险的同时,运用随机最优控制理论,构建并求解出企业年金最优资产配置比例所满足的HJB方程,得出企业年金最优资产配置比例的解析解.结论显示,无论年金资产是否出现资不抵债风险,公司资产配置比与年金资产配置比都呈现负相关关系,即可得出企业年金负债越多,企业高管在投资决策中越保守的结论.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	赵自强	南京师范大学金陵女子学院	70	519	12.0	20.0
2	魏新雅	南京师范大学计算机科学与技术学院	3	5	2.0	2.0