考虑价格跳跃性的天然气期货定价模型及实证分析

• 作者: 吴胜利 张宗益 邢文婷
• 来源期刊: 系统管理学报
• 学科: 经济
• 关键词: 天然气期货 高斯化滤波器 跳跃过程 卡尔曼滤波
• 年，卷（期）: 2017,（3）
• 页码范围: 496-501
• 页数: 6页
• 分类号: F2
• 语种: 中文

摘要

对天然气价格的跳跃性和均值回复过程进行实证分析,发现天然气价格具有均值回复和跳跃性;在三因素模型基础上,考虑天然气价格的跳跃性,提出了带有跳跃性的天然气期货价格模型,并用高斯化滤波器处理非高斯分布变量;利用纽约商品交易所(NYMEX)的天然气期货日常价格作为样本数据对模型进行检验.结果表明:天然气价格具有明显的均值回复和跳跃特征,且向上跳跃的概率较大,天然气价格具有长期增长的趋势;投资者要求天然气价格的非跳跃随机波动的风险溢酬为正;与三因素模型相比,考虑价格跳跃性的期货定价模型的拟合和预测能力更好.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张宗益	重庆大学经济与工商管理学院	359	10711	54.0	89.0
2	邢文婷	重庆工商大学管理学院	10	8	2.0	2.0
3	吴胜利	重庆交通大学交通运输学院	20	38	3.0	5.0