ARCH簇模型在股市风险价值测度中的应用

• 作者: 刘涛 刘源 邱丽萍
• 来源期刊: 特区经济
• 学科: 经济
• 关键词: ARCH GARCH VaR 上证指数
• 年，卷（期）: 2017,（1）
• 所属期刊栏目: 财经纵横
• 页码范围: 63-65
• 页数: 3页
• 分类号: F830.9
• 语种: 中文

摘要

基于条件异方差的ARCH类模型一直是刻画金融市场中金融产品价格波动的重要工具,面金融风险价值测度中的VaR方法又往往基于ARCH类模型,但基于正态分布的ARCH模型存在缺陷,对ARCH类模型的原理和方法做出梳理,利用改进的GARCH-T模型结合2001～2015年的上证指数进行实证验证,发现GARCH-T模型在金融资产价格的条件均值、条件方差及其它分布特征方面能进行更好的刻画,而VaR的计算结果则更加可靠和准确.