利率挂钩产品定价研究——以区间累积型产品为例

• 作者: 伍晓静 原艺 吕彦昭
• 来源期刊: 财会通讯：中
• 学科: 经济
• 关键词: 利率挂钩产品 公平定价 LMM模型 敏感性分析
• 年，卷（期）: chtxz_2017,（5）
• 页码范围: 3-7
• 页数: 5页
• 分类号: F830.91

摘要

利率挂钩产品是市场上重要的结构性金融产品,其公平定价是买卖双方关注的重点。本文通过构建利率挂钩产品定价的一般模式,从而为此类产品进行公平定价。该产品定价的一般模式包括利率期限结构的确定、产品现金流的分解与确定、产品的定价、产品价格的敏感性分析等,使用LMM市场利率模型和蒙特卡罗模拟估计贴现率和挂钩利率的期限结构,从而确定产品未来现金流,将产品现金流贴现就得出产品的理论价格。选取区间累积型利率挂钩产品作为样本进行定价。结果显示：该产品为折价发行,值得投资者投资;敏感性分析结果显示,价格与产品期限的变动正相关,价格与贴现率及其波动率的变动负相关。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	吕彦昭	哈尔滨工程大学经济管理学院	19	193	9.0	13.0
2	伍晓静	哈尔滨工程大学经济管理学院	3	5	1.0	2.0
3	原艺	哈尔滨工程大学经济管理学院	2	0	0.0	0.0