资本账户开放是否降低了AH股的溢价?——基于沪港通开通前后AH股面板数据的实证研究

• 作者: 刘汉翔 曹倩倩 谭小芬
• 来源期刊: 中国软科学
• 学科: 经济
• 关键词: AH股溢价 沪港通 资本账户开放 双重差分模型
• 年，卷（期）: 2017,（11）
• 所属期刊栏目: 科技与产业
• 页码范围: 39-53
• 页数: 15页
• 分类号: F831.5
• 字数: 14785字
• 语种: 中文

摘要

本文探究了资本账户开放对AH股溢价的影响,结合资产定价模型和价格歧视模型揭示了四大假说对AH股溢价的影响机制,发现资本自由流动可以减小这些假说带来的差别,从而影响AH股溢价.选取沪港通开通前后各97个交易日的AH股相关数据,运用基本的面板模型分析沪港通开通对AH股溢价的影响.结果发现:在剔除了市场情绪的影响后,沪港通的开通显著减小了AH股溢价,在采用倾向评分匹配(PSM)方法和面板双重差分模型后,发现结论依然稳健,且发现短期内影响效果要大于长期.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	谭小芬	中央财经大学金融学院	91	438	13.0	19.0
2	刘汉翔	中央财经大学金融学院	1	15	1.0	1.0
3	曹倩倩	中央财经大学金融学院	1	15	1.0	1.0