基于L—G模型的换股合并中换股比例问题探析

• 作者: 李金栋
• 来源期刊: 财会通讯：中
• 学科: 经济
• 关键词: 换股合并动因 价值评估 换股比例
• 年，卷（期）: chtxz_2017,（11）
• 页码范围: 72-75
• 页数: 4页
• 分类号: F275

摘要

随着并购的发展，换股合并已经成为一种主要的并购形式。换股比例是换股合并最为关键的因素，不仅影响交易的成败，还决定合并后公司的股权结构及利益分配。本文选取关的集团换股合并美的电器的案例，在并购方案、换股比例确定等方面进行分析，得出结论：第一，进行目标企业价值评估是确定换股比例的前提，只有并购双方对企业价值达成共识，并购才会继续进行；第二，换股比例的确定是换股合并的核心问题；第三，应用L—G模型计算可知美的集团的换股比例范围是[0．1369，0．3754]，本案例中的实际换股比例0．3582落在上述区间，可以认为该换股比例是公允的，体现了并购双方的利益。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李金栋		15	39	3.0	5.0