中国资本回报率影响因素研究

• 作者: 中国人民银行哈尔滨中心支行课题组
• 来源期刊: 金融参考
• 年，卷（期）: 2017,（12）
• 页码范围: 22-25
• 页数: 4页
• 语种: 中文

摘要

一、资本回报率含义及度量方式 资本回报率是被普遍接受的用于衡量资本投资效率并为投资决策提供重要参考的指标.资本回报率是指平均每一单位投资所能获得的投资收益,或单位投资所能实现的边际投资收益,但无论如何,资本回报率衡量的都是流量(增量收益)与存量(投资积累)之间的比值关系. 估计资本的资本回报率方法虽然很多,但大致可以归结为两类.一是应用于微观层面,以企业的财务报表数据为基础,估计企业的资本回报率.比较典型的如以会计盈余为基础的Baumol等(1970)的研究,以及以市场价值为基础的Mueller和Reardon(1993)的研究.二是基于国民收入账户统计体系中的营业盈余指标以及社会固定资产存量等指标计算的资本回报率.