沪深300股指期货套期保值实证研究 ——基于2016年以来主力合约的收盘价数据

• 作者: 吕沛航 樊祺
• 来源期刊: 现代商业
• 关键词: 股指期货 基差风险 最优套保比率
• 年，卷（期）: 2017,（28）
• 所属期刊栏目: 金融视线
• 页码范围: 94-97
• 页数: 4页
• 字数: 4013字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1673-5889.2017.28.045

摘要

本文通过以股指期货自IF1601-IF1705分别作为主力期货合约以来342个交易日的沪深300指数现货收盘价和主力期货合约的收盘价作为数据基础,在基差风险和套期保值比率估计两个方面进行分析.首先,通过基差数据对其进行一系列检验,发现期货基差序列异方差效应并不明显,有利于套保比率的估计;然后,通过OLS、B-VAR、ECM和ECM-GARCH模型进行套保比率的估计,并比较各自的套保绩效.最后研究发现,动态ECM-GARCH模型估计差异较大,但套保绩效表现良好,因此若选择动态模型,可以用于估计套保比率.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	吕沛航		1	3	1.0	1.0
2	樊祺		1	3	1.0	1.0