投资者关注度能够提高中国A股市场的有效性吗?

• 作者: 李因果 李婷婷 李群
• 来源期刊: 产业组织评论
• 学科: 经济
• 关键词: 投资者关注度 股票流动性 股票收益 股价波动 市场有效性
• 年，卷（期）: cyzzpl_2018,（4）
• 页码范围: 201-223
• 页数: 23页
• 分类号: F832.51

摘要

在厘清投资者关注度对股市有效性影响机制的基础上,以2014年1月至2016年11月沪深300成分股的相关月度数据为样本,从股票流动性、股票收益、股价波动性及其交互影响视角实证分析了投资者关注度对中国A股市场有效性的影响。结果表明,投资者关注度对中国A股市场股票流动性、股票收益、股价波动性具有正向影响;投资者关注度水平的提高降低了对受关注股票流动性、收益和股价波动的可预测性,从一个侧面印证了投资者关注度能够提高中国A股市场的有效性。本文研究结论:为中国A股市场参与者防范金融风险、指导理性投资提供了新视角。