股灾背景下沪深300股指期货与现货的波动溢出效应研究

• 作者: 俞捷 王佳 王旭
• 来源期刊: 金融
• 学科: 经济
• 关键词: 波动溢出 修正EGARCH 股灾 沪深300股指期货
• 年，卷（期）: 2018,（5）
• 页码范围: 191-199
• 页数: 9页
• 分类号: F83

摘要

为研究不同市场状态下沪深300股指期货和现货的波动溢出效应,本文将我国股票市场分为股灾前、股灾中和股灾后三种状态,利用实际市场数据运用修正的EGARCH模型分别分析三种不同状态下沪深300股指期货和现货之间的跨市场波动溢出效应和非对称效应。结果表明,只有在股灾中的股市衰退阶段,两市场间才存在显著的双向波动溢出效应。最后本文针对实证分析中市场中暴露出的可能存在的问题提出合理的解释。