基于次梯度投影的泛投资组合选择策略

• 作者: 唐松慧 张迪 李斌
• 来源期刊: 管理科学学报
• 学科: 经济
• 关键词: 在线投资组合选择 泛投资组合选择 次梯度投影 最优定常再调整策略
• 年，卷（期）: 2018,（3）
• 所属期刊栏目: 论文
• 页码范围: 94-104
• 页数: 11页
• 分类号: F069
• 字数: 8926字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1007-9807.2018.03.007

摘要

在线投资组合选择(online portfolio selection)问题是当前量化投资领域一个重要的研究问题.近些年来,可投资标的的爆炸式增长急需能够有效计算的投资组合选择策略,而现有高绩效算法大多具有指数级或多项式级的时间复杂度,不利于在实际中应用.由此,本文提出了一种基于次梯度投影的泛投资组合选择策略SGP.将次梯度投影的思想应用到资产组合构建的过程中,得到策略的再平衡规则.理论上,本文分析了次梯度投影算法的竞争性能,证明了该策略是一个泛投资组合选择策略;并发现该算法具有线性时间复杂度.实证上,验证了SGP策略在美国与中国市场的表现.结果表明,SGP策略能够实现和最新的泛投资组合选择策略相当的收益率,而算法运行时间短于现有策略.参数敏感性分析表明SGP策略对参数选择不敏感;交易成本敏感性分析表明SGP策略能够承受合理的交易成本.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张迪	武汉大学经济与管理学院金融系	36	151	7.0	10.0
2	李斌	武汉大学经济与管理学院金融系	22	74	4.0	8.0
3	唐松慧	武汉大学经济与管理学院金融系	2	6	2.0	2.0