中国影子银行与股票市场的动态结构相关性 ——基于小波分析法的实证分析及金融风险防控启示

• 作者: 李锦成
• 来源期刊: 西部论坛
• 学科: 经济
• 关键词: 影子银行 股票市场 自举分析法(Bootstrap分析法) 小波分析法(Wavelet分析法) 货币政策 宏观审慎政策 次贷危机
• 年，卷（期）: 2018,（4）
• 所属期刊栏目: 发展改革与中国现代经济体系建设
• 页码范围: 77-85
• 页数: 9页
• 分类号: F832.0|F224.0
• 字数: 7063字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1674-8131.2018.04.009

摘要

次贷危机爆发后,影子银行对金融体系和宏观经济的影响备受关注.全样本格兰杰因果关系检验证明中国的影子银行规模变动与A股市场波动存在相关性,残差Bootstrap窗口滚动检验发现其相关性存在结构突变,进一步利用小波相关系数和相位差进行修正,结果表明:影子银行规模变动与A股市场波动的相关性主要体现在中短期,二者变动具有同向性,主要表现在2003—2008年和2008—2011年两个时期的同时扩张,并存在彼此领先对方的情况,说明资金的成本性决定了其逐利性.在当前全球流动性收紧的大背景下,中国应对货币政策进行边际放松以对冲金融压力和风险,并对影子银行进行宏观审慎管理以在繁荣经济的同时有效防控金融风险.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李锦成	中国社会科学院数量经济与技术经济研究所	35	82	5.0	8.0