人民币在岸离岸市场极端风险溢出研究

• 作者: 李政 李晓艳 贾妍妍
• 来源期刊: 金融论坛
• 关键词: 极端风险溢出 滚动BEKK-MGARCH-CoVaR 在岸离岸市场 “811汇改”
• 年，卷（期）: 2018,（10）
• 页码范围: 28-40
• 页数: 13页
• 语种: 中文

摘要

本文对在岸离岸人民币外汇市场间的极端风险溢出水平进行测度,结果表明:同地区跨品种、同品种跨地区和跨地区跨品种三种情形下各市场间均存在极端风险双向溢出效应,且在岸对离岸的极端风险溢出高于反方向溢出,即期对远期的极端风险溢出大于后者对前者的溢出.此外,各市场间的极端风险溢出效应具有较强的时变性,随汇率政策的调整而不断增强,尤其在“811汇改”后,极端风险溢出水平显著提高.