股权集中度、投资者保护与财务绩效——基于国家层面创新型企业的经验证据

• 作者: 彭晨宸 王丹
• 来源期刊: 财会通讯：下
• 学科: 经济
• 关键词: 面板模型 创新型企业 股权集中度 投资者保护 财务绩效
• 年，卷（期）: 2018,（4）
• 页码范围: 35-40
• 页数: 6页
• 分类号: F830.91

摘要

本文以2011-2015年我国216家国家层面创新型企业作为研究对象，采用面板数据模型和固定效应模型对三者之间的关系进行了实证检验，发现股权集中度与财务绩效呈显著的正相关关系。并且，股权集中度对创新型企业财务绩效影响的强弱受到投资者保护水平的影响，即在投资者保护水平较低的情况下，股权集中度对财务绩效的作用会被加强，而在投资者保护水平较高时并不存在这种关系。基于此，本文认为，在目前我国创新型企业的中小投资者保护程度还不能达到英美等发达资本市场的高度时，集中的股权结构可以被视为增加财务绩效的一种替代机制。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	王丹	暨南大学管理学院	24	107	6.0	9.0
2	彭晨宸	中南财经政法大学会计学院	4	33	1.0	4.0