浅析中国外汇储备的收益、风险及启示

• 作者: 张峰铭
• 来源期刊: 收藏与投资
• 关键词: 中国外汇储备 构成 收益 风险
• 年，卷（期）: 2018,（4）
• 所属期刊栏目: 理论研究
• 页码范围: 183
• 页数: 1页
• 字数: 2088字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1674-8719.2018.04.158

摘要

基于美国财政部国际资本系统(TIC)的数据,本文对中国外汇储备的币种和证券资产构成进行推测,并估算其成本与收益,分析潜在的资本风险.本文结论显示,绝大部分中国外汇储备被用于美元、欧元资产的投资,其中,美国的国债和机构债券占主体地位.若以人民币计价,2000至2009年中国外汇储备的汇改前的平均收益率为5.54％,汇改后仅为1％.在剔除外汇冲销成本之后,汇改前的平均净收益率为3.59％,汇改后为-1.64％.与低收益率不相匹配的是,中国外汇储备面临着较高的资本损失风险,如"两房"机构债券违约风险、利率(通货膨胀)风险和汇率风险等.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张峰铭	山西财经大学财政金融学院	2	0	0.0	0.0