国企“市场高管”、股权激励与投资效率

• 作者: 杨志强 胡小璐
• 来源期刊: 财会月刊
• 学科: 经济
• 关键词: 混合所有制 行政高管 市场高管 股权激励 投资效率
• 年，卷（期）: 2018,（22）
• 所属期刊栏目: 改革探索
• 页码范围: 30-36
• 页数: 7页
• 分类号: F275
• 语种: 中文
• DOI: 10.19641/j.cnki.42-1290/f.2018.22.005

摘要

国企高管的选聘、激励方式是混合所有制改革的重要内容之一,但目前有关国企“市场高管”“行政高管”激励效果的经验证据较为缺乏.以2004～2015年我国上市国企为样本,实证检验国企“市场高管”与“行政高管”的股权激励效果在投资效率方面的差异.研究发现,股权激励能够抑制国企的非效率投资,在一定程度上缓解企业投资过度或投资不足问题.进一步考察股权激励对于“市场高管”和“行政高管”的影响,发现“市场高管”强化了股权激励与投资效率之间的正相关关系,即与“行政高管”相比,在投资效率方面股权激励对“市场高管”的激励效果更佳.具体地,在过度投资情形下,“市场高管”加强了股权激励与投资效率的正向关系,但该作用在企业投资不足情形下并不显著.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	杨志强		23	363	7.0	19.0
2	胡小璐		3	1	1.0	1.0