首次代币发行(ICO)监管再思考--以德国现行法为视角

• 作者: 李海 胡麓珂
• 来源期刊: 财经法学
• 学科: 经济
• 关键词: 首次代币发行 代币 区块链
• 年，卷（期）: cjfx,（2）
• 页码范围: 3-16
• 页数: 14页
• 分类号: F835.151

摘要

区块链技术运用到金融领域发展出了首次代币发行(以下全文称ICO)这种新的融资方式。ICO相比其他融资方式有着鲜明的特点与优势,却也伴随着极高的风险。ICO虽指"首次代币发行",但其涵义的复杂性和代币的不同种类密切相关。根据目前市场发行的代币情况,可将代币分为功用类、类股票类、数字加密类以及资产支持类,它们包含的权利内容及其所承载的商业模式不同。德国联邦金融监管局按照个案审查的原则,在现行法律框架内就ICO进行监管,主要涉及的法律有《金融事业法》《支付服务监督法》《保险法》《资本投资法典》《有价证券销售说明书法》《有价证券交易法》。由于按照现行法律规定来规制ICO仍存在太多不确定因素,法律适用也不明确,且新技术的发展也将带来持续的挑战,若要促进ICO的发展,势必需要专门立法与加强监管。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李海	法兰克福大学法学院	1	0	0.0	0.0
2	胡麓珂	华侨大学经济与金融学院	1	0	0.0	0.0