罕见灾难模型研究进展

• 作者: 金涛 黄小雨
• 来源期刊: 金融科学
• 学科: 经济
• 关键词: 罕见灾难模型 股权溢价之谜 无风险利率之谜 股权收益波动率之谜 利率期限结构 波动率偏离
• 年，卷（期）: 2019,（1）
• 页码范围: 42-58
• 页数: 17页
• 分类号: F830.9

摘要

罕见灾难模型,作为宏观金融领域的主流模型之一,为一系列的资产定价问题提供了一个极具洞察的想法和直观明了的框架。本文回顾了罕见灾难模型的提出、发展和演变的过程以及最新动态,着重介绍了几类具有代表性的罕见灾难模型,它们分别解释了股权溢价、无风险利率、股权收益波动率等长久以来困扰学术界的谜题。另外,罕见灾难模型还被应用于其他资产定价问题,如利率期限结构问题、期权定价的波动率偏离(volatility skewness)问题等。总而言之,罕见灾难模型为诸多经济金融问题的研究提供了重要的突破口,值得我们深入探索。