基于时变波动率CCA方法的银行业系统性风险度量

• 作者: 刘海龙 袁金建
• 来源期刊: 系统管理学报
• 学科: 经济
• 关键词: 系统性风险 时变波动率 未定权益分析方法 GARCH期权定价模型
• 年，卷（期）: 2019,（6）
• 页码范围: 1085-1094
• 页数: 10页
• 分类号: F832.59
• 字数: 8231字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1005-2542.2019.06.009

摘要

基于传统未定权益分析(CCA)方法的系统性风险研究都是在BS框架下进行的,而BS模型的同方差假定与现实不符,可能引致偏误.利用非对称GARCH过程刻画了银行资产波动率的时变特性,并基于GARCH期权定价模型对系统性风险进行了度量研究.鉴于现有系统性风险研究大多聚焦于“次贷危机”期间,以中国上市银行为样本,对2012～2016年银行业的系统性风险状况进行了实证检验.结果 显示:银行业系统性风险分别在2012和2015年“股灾”之后小幅上升,在2016年大幅上升;基于传统CCA方法的系统性风险指标无法对2015和2016年系统性风险的上升做出充分响应;基于时变波动率CCA方法的系统性风险指标对宏观经济动态的预测能力显著优于基于传统CCA方法的指标.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	刘海龙	上海交通大学安泰经济与管理学院	133	2415	26.0	45.0
2	袁金建	上海交通大学安泰经济与管理学院	2	3	1.0	1.0