创业企业家选择投资者的博弈策略分析

• 作者: 余小青
• 来源期刊: 金融
• 学科: 经济
• 关键词: 创业投资 天使投资 创业企业家 道德风险
• 年，卷（期）: 2019,（3）
• 页码范围: 254-265
• 页数: 12页
• 分类号: F2

摘要

创业投资过程中,创业企业家期望选择对自己最有优势的投资者,然而选择的过程及合作的过程往往伴随双重道德风险。通过构建创业企业家与创业投资家或天使投资人的博弈收益模型,运用贝叶斯法则计算后验概率,引入创业企业家与天使投资家的共同认知度,以及各方所付出的努力水平对每一方以及整体的项目利润的影响,得出不同情形下创业企业家选择投资合作伙伴的策略。创业企业家在选择合作伙伴时,除受资金规模影响外还有可能会考虑行为因素,当认同感给创业企业家带来更高价值时,创业企业家会选择天使投资人进行合作。创业企业家与天使投资人具有高认同情形下,创业企业家与VC间协同效应系数越大,创业企业家越倾向于与VC合作;反之,创业企业家与VC间协同效应系数越小,创业企业家越倾向于与天使投资人A合作。

作者信息

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1	余小青		3	0	0.0	0.0