股权众筹中介机构的功能解释与立法规制

• 作者: 杨硕
• 来源期刊: 政法论丛
• 学科: 政治法律
• 关键词: 证券法 JOBS法案 股权众筹 中介机构
• 年，卷（期）: 2019,（2）
• 所属期刊栏目: 专题研究
• 页码范围: 80-91
• 页数: 12页
• 分类号: DF438.7
• 字数: 18145字
• 语种: 中文

摘要

自Coffee教授《看门人机制:市场中介与公司治理》一书出版发行以来,对证券市场“看门人”失败的反思,尤其是“声誉资本”悖论之现象得到详细描述.公募与私募股权众筹在本质上属于证券发行行为,亦是基于传统证券发行制度的创新,其过程中必然无法避免“看门人”的参与.尽管二者在解决信息不对称问题时具有相同的内在需求,但也因各自面临的核心困境不同,衍生出两套相似但有区别的规则体系.因而需从新型中介(顾问、信息整合者、精明的读者)角度,对应对信息不对称工具(信息披露、群体智慧、信用中介)的功能重新进行解释.在构建我国股权众筹“看门人”制度时,应厘清二者规则设计的逻辑基础,不可将其作为通用制度概而论之.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	杨硕	南京大学法学院	2	4	1.0	2.0