金融稳定与财政政策逆周期效果 ——基于跨国面板数据系统GMM估计与门槛效应模型的实证分析

• 作者: 叶莉 赵萌
• 来源期刊: 财经论丛（浙江财经学院学报）
• 学科: 经济
• 关键词: 财政政策 逆周期效果 金融稳定 金融波动 金融衰退
• 年，卷（期）: 2019,（9）
• 所属期刊栏目: 财政与税务
• 页码范围: 21-31
• 页数: 11页
• 分类号: F811.0
• 字数: 9367字
• 语种: 中文

摘要

包括2008年全球金融危机的一系列金融风险事件表明,金融稳定对财政政策逆周期效果有重要影响.本文运用46个国家1985～2016年的年度数据,首先利用系统GMM模型估计金融衰退对财政政策逆周期效果的影响,发现金融衰退会降低政府执行逆周期财政政策刺激经济复苏的能力.随之采用面板门槛回归分析不同金融波动程度下财政政策逆周期政策效果,发现金融波动对财政政策逆周期效果具有显著非线性影响:金融波动越剧烈,财政政策逆周期效果越差.因此,财政政策在金融周期繁荣期应更加审慎,而在衰退期应更加积极;应充分发挥自动稳定器作用;财政监督体系应与货币政策、 宏观审慎框架更好协调.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	叶莉	河北工业大学经济管理学院	91	485	10.0	18.0
2	赵萌	河北工业大学经济管理学院	35	19	3.0	3.0