上市公司送转股信号传递效应分析

• 作者: 孙多娇
• 来源期刊: 财会月刊
• 学科: 经济
• 关键词: 送转股 信号传递 价值高估 股票价格 上市公司
• 年，卷（期）: 2019,（5）
• 所属期刊栏目: 财金纵横2
• 页码范围: 后插167-后插174
• 页数: 1页
• 分类号: F832.5
• 字数: 9222字
• 语种: 中文
• DOI: 10.19641/j.cnki.42-1290/f.2019.06.021

摘要

从信号传递假说出发,实证检验上市公司送转股信号传递效应假说在我国的解释力.用事件研究法研究送转股预案公告期累计超额收益,结果显示在送转股预案公告期有送转股公司累计超额收益显著为正,且高于无送转股公司,但其长期累计超额收益下降且低于无送转股公司,说明我国上市公司的送转股行为不符合信号传递假说;用剩余收益模型(RIM)估计公司在送转股预案公告时的内在价值,结果显示上市公司的价值普遍被高估,在长期其股票价格会向真实的内在价值回归,因而股票价格会降低,长期没有累计超额收益,从公司价值角度解释了信号传递效应失灵的原因.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	孙多娇	中央财经大学会计学院	2	6	1.0	2.0