市场有效性研究——基于Kyle单期内幕交易模型的扩展

• 作者: 刘汝佳 戴倩雯
• 来源期刊: 财讯
• 关键词: 内幕交易 市场有效性 不完美信息
• 年，卷（期）: 2019,（7）
• 所属期刊栏目: 职业教育
• 页码范围: 145-146
• 页数: 2页
• 字数: 2586字
• 语种: 中文

摘要

本文以Kyle(1985)单期内幕交易模型为基础,对原始模型进行了四种扩展,分别是:引入不掌握信息的理性交易者、扩大信息知晓者人数、考虑不完美信息、考虑异质性不完美信息.本文运用猜想并验证的方法,求解了不同模型下的均衡交易量及均衡价格,同时探讨了提高市场有效性的方法.均衡结果显示,单纯引入不掌握信息的理性交易者不能提高市场有效性,但扩大内幕信息知晓范围,同时提高内幕信息的精确度可以有效提高市场有效性.政策建议如下,就提高市场有效性来看,提高信息披露水平比单纯教育投资者理性投资更为有效.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	刘汝佳		2	0	0.0	0.0
2	戴倩雯		3	0	0.0	0.0