7月金融数据:慎谈拐点

• 作者: 钟正生
• 来源期刊: 财新周刊
• 学科: 经济
• 关键词: 金融数据 中央政治局会议 拐点 季节性 融资需求 平均值 疲软 账款
• 年，卷（期）: 2019,（32）
• 页码范围: 6-6
• 页数: 1页
• 分类号: F830.49

摘要

社融回落幅度可控。7月新增社融1.01万亿元.较上月腰斩,但并未偏离季节性规律太多。新口径社融存量同比回落0.2个百分点至10.7%,仍处于年内较高水平,并未打破社融企稳状态;以近五年平均值作为季节性规律,7月社融总量与季节性相仿,而5月、6月社融总量小幅高于季节性.社融只是出现了有限的放缓;7月社融减少的首要拖累项是表外票据.这或与中央政治局会议所提“建立长效机制解决拖欠账款问题”有一定关联.而未必完全对应于实体融资需求的疲软。