PE声誉与IPO折价

• 作者: 汪剑锋 王会娟 胡俊珂 陈靓
• 来源期刊: 金融论坛
• 关键词: PE声誉 IPO折价 执业质量 市场份额 资本市场
• 年，卷（期）: 2020,（8）
• 页码范围: 62-71
• 页数: 10页
• 语种: 中文

摘要

当前,PE行业存在高度竞争性,PE想长期成为资本市场上活跃的参与者,保持良好的声誉尤为重要.然而,现有文献对于PE声誉的衡量所使用的指标单一且各异,因此,本文基于中国资本市场的特点,从执业质量(“质”)和市场份额(“量”)两个维度衡量PE声誉,研究PE声誉对其所投资公司IPO折价的影响.研究发现,只有那些在“质”和“量”方面同时占据优势的PE才拥有更高的声誉,且PE声誉与被投资企业IPO折价正相关.本文的结论对于健全PE机构声誉机制以实现中国资本市场资源的有效配置具有积极意义.