中国不动产投资信托基金(REITs)的潜在市场规模及发展意义研究

• 作者: 王霄汉
• 来源期刊: 现代管理
• 学科: 经济
• 关键词: 房地产经济学 金融衍生品 不动产投资信托基金(REITs) 金融市场规模
• 年，卷（期）: 2020,（3）
• 页码范围: 446-458
• 页数: 13页
• 分类号: F29

摘要

随着我国房地产行业“去库存”、金融部门“去杠杆”等宏观经济政策的陆续出台,房地产行业逐步进入存量时代,如何推动国内不动产投资信托基金(REITs)市场建立成为学界的前沿问题。因此,本文以2012~2018年美国、日本、新加坡和香港等主要REITs市场的数据作为研究样本,采用国内外比较研究和建模定量分析的方法,根据重要经济金融指标对于REITs市场总市值和产品数量的影响,构建可以用于预测中国REITs市场理论规模的定量估值模型。研究发现:国内生产总值、上市公司总市值等经济金融指标都与REITs市场规模呈现显著的正相关关系。结论表明,我国具有发展REITs的巨大潜力,2018年中国REITs市场的理论市值约为1.9~2.6万亿元人民币,理论上可以存在60~90只REITs产品。本研究利用模型量化了我国发展不动产投资信托基金的潜在市场规模,阐明了发展REITs的重要意义,为我国今后建设一个良性竞争、有序发展的不动产投资信托基金市场提供了理论支持。

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