中美金融市场信息溢出效应检验

• 作者: 王培辉 袁薇
• 来源期刊: 金融论坛
• 学科: 哲学
• 关键词: 中国金融市场 美国金融市场 金融交叉风险 溢出效应 8·11汇改
• 年，卷（期）: 2020,（7）
• 页码范围: 43-52
• 页数: 10页
• 分类号: A
• 语种: 中文

摘要

本文采用Hong方法,以“8·11汇改”为界点,详细检验汇改前后中美股票市场、债券市场、汇率市场和货币市场间联动性,包括均值溢出、波动率溢出、极端风险溢出(上涨效应和下跌效应)等多层次互动关系.实证研究结果表明:中美金融市场间存在复杂关联和互动关系,既有线性关系也有非线性关系,主要表现为中美金融市场间极端风险溢出;汇改后中国汇率市场与美国金融市场联动性增强,但中美金融市场风险传导仍以美国金融市场为核心传导;中美金融市场联动具有阶段性变化特征.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	王培辉		18	46	4.0	6.0
2	袁薇		12	40	4.0	6.0