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摘要:
基于我国创业板上市公司财务数据,首次从盈利能力、创新能力和营销能力三个维度构造综合性指标——微笑(Smile)因子,研究其对股票价格及收益率的解释能力.在Smile因子有效的基础上,运用Fama-French排序分组的方法构建SMC因子,用SMC因子替换原始三因素中的账面市值比因子,验证SMC因子在创业板市场的适用性.用SMC因子构建价值投资组合,比较SMC价值投资组合的累计收益与市场收益.结果表明,Smile因子对创业板市场股票价格及收益率有显著解释力,对未来有着良好的预测能力.另外,基于SMC改进后的三因素模型在创业板市场更加有效,市值因子对小规模公司的股票收益率影响更大且SMC价值投资组合收益明显高于市场收益.本研究为价值投资在我国创业板市场的适用性提供了有力的证据.
内容分析
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文献信息
篇名 基于微笑因子的创业板公司价值驱动因素剖析
来源期刊 财会月刊 学科 经济
关键词 Smile因子 SMC因子 Fama-French三因素模型 价值驱动
年,卷(期) 2020,(8) 所属期刊栏目 会计研究
研究方向 页码范围 66-72
页数 7页 分类号 F275
字数 6729字 语种 中文
DOI 10.19641/j.cnki.42-1290/f.2020.08.009
五维指标
作者信息
序号 姓名 单位 发文数 被引次数 H指数 G指数
1 聂艳萍 河北科技大学经济管理学院 14 12 2.0 3.0
2 王亚楠 河北科技大学经济管理学院 38 87 5.0 8.0
3 王玉静 河北科技大学经济管理学院 7 3 1.0 1.0
传播情况
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研究主题发展历程
节点文献
Smile因子
SMC因子
Fama-French三因素模型
价值驱动
研究起点
研究来源
研究分支
研究去脉
引文网络交叉学科
相关学者/机构
期刊影响力
财会月刊
半月刊
1004-0994
42-1290/F
大16开
湖北省武汉市汉口西马路2号
38-2
1980
chi
出版文献量(篇)
11671
总下载数(次)
25
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