我国系统性金融风险测度及传导效应研究——基于实体经济的视角

• 作者: 课题组
• 来源期刊: 福建金融
• 学科: 经济
• 关键词: 系统性金融风险 金融压力指数 传导效应 实体经济 SVAR模型
• 年，卷（期）: 2020,（1）
• 所属期刊栏目: 金融论衡
• 页码范围: 43-49
• 页数: 7页
• 分类号: F832.1
• 语种: 中文

摘要

文章以系统性金融风险的测度为切入点,构建金融压力指数来分析我国系统性金融风险的变化情况,并运用结构向量自回归(SVAR)模型,描述金融压力指数在宏观经济活动中的动态传导机制.研究结果显示:从时序看,我国系统性金融风险发展变化主要分为七个阶段,并分别与经济周期、宏观经济政策的变动及外部金融因素冲击保持较高的相关性;从传导路径看,金融压力指数的增长对宏观经济运行带来较强的负作用,其中系统性金融风险变动对利率市场的冲击最明显,经济增长率则先于其他指标呈现收敛趋势.文章最后提出科学测度系统性金融风险、完善央行“双支柱”调控框架、防控新兴金融市场风险的政策建议.