多层次资本市场与上市公司增长性

• 作者: 孙刚
• 来源期刊: 财会月刊
• 学科: 经济
• 关键词: 多层次资本市场 资本配置效率 生命周期 市场化进程
• 年，卷（期）: 2020,（5）
• 所属期刊栏目: 财务研究
• 页码范围: 33-38
• 页数: 6页
• 分类号: F275.1
• 字数: 6659字
• 语种: 中文
• DOI: 10.19641/j.cnki.42-1290/f.2020.05.006

摘要

利用增长性—投资敏感度衡量上市公司资本配置效率,实证考察多层次资本市场的资本配置功能,研究发现,主板、中小企业板和创业板三个板块市场的资本配置效率差异主要体现在处于引入期的市场化进程较高地区的企业组与民营企业组中,随着生命周期阶段的拓展,该差异不再显著.以企业所得税税率调减作为企业增长性变化的"准自然实验"研究发现,伴随着企业所得税税率的调减,中小板和创业板市场将更多的资源配置到那些业绩好且稳定的上市公司,该类板块上市公司的增长性—投资敏感度要显著高于主板.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	孙刚	浙江财经大学东方学院	14	97	5.0	9.0