首重民生

• 作者: 王烁
• 来源期刊: 财新周刊
• 学科: 经济
• 关键词: 信用扩张 信用收缩 信用卡 支票 债券 信贷 衍生品
• 年，卷（期）: 2020,（12）
• 页码范围: 17-17
• 页数: 1页
• 分类号: F83

摘要

现在对美国经济二季度的预测,从负10%到负20%到负30%都有。准确是不可能准确的,但你们可以感受一下经济戛然而止的样子。经济活动停摆,意味着信用收缩。信用收缩,就是人们不再接受信用,只要现钱。所谓钱,就是社会认为最后结算用的那个东西。买了货,接受了服务,最后付钱,大家两清,这事才真正结束。所谓信用,就是将来还钱的承诺。支票、信用卡、信贷、债券、ABS、MBS,等等,都是钱的衍生品,是人们交易时愿意暂时接受的将来还钱的承诺。经济增长对应于所有这些还钱承诺的层层叠加,乐观的时候,意愿强,信用扩张;悲观的时候,意愿弱,信用收缩。经济增长必然伴随着信用扩张,信用收缩意味着经济收缩。