*ST航通主动退市案例评析——规避型主动退市的出现

• 作者: 吴梦婕
• 来源期刊: 金融法苑
• 关键词: 主动退市 强制退市 股东大会决议 现金选择权 中小股东保护
• 年，卷（期）: 2021,（1）
• 所属期刊栏目: 资本市场
• 页码范围: 76-93
• 页数: 18页
• 语种: 中文

摘要

*ST航通是2021年首例主动退市的上市公司,也是为数不多的为规避强制退市而主动退市的公司,该案值得关注与反思.这种规避型的主动退市方式以现金选择权代替退市整理期,能够减小中小股东在退市过程中的损失,有其可取之处.但主动退市制度中涉及中小股东利益保护核心的现金选择权与中小股东多数决机制在我国实施不过短短数年,尚不成熟,仍有明显不足.同时,主动退市制度在适用于本该强制退市的公司时还存在不适配的问题.因此,为使得此类规避型主动退市能够在未来有一定的适用性,应当有所改进.