互联网货币基金的多重分形分析——以余额宝、理财通为例

• 作者: 贾娜 陈国庆 龙云安
• 来源期刊: 当代金融研究
• 学科: 经济
• 关键词: 互联网货币基金 多重分形特征 MF-DCCA 新冠肺炎
• 年，卷（期）: 2021,（1）
• 页码范围: 70-78
• 页数: 9页
• 分类号: F830.59

摘要

本文以余额宝、理财通为互联网货币基金代表,选取两种货币基金2013-2020年的七日年化收益率数据为研究区间,运用多重分形分析方法研究了两种货币基金的对数日收益率序列的多标度行为及其之间的非线性动态关系。研究结果表明,余额宝与理财通两收益率序列均存在时变的多重分形特征。比较而言,理财通收益率序列的多重分形强度更大,而余额宝收益率序列的正持续性更强;在小波动下,两收益率序列均表现出强持续性;两种互联网货币基金之间的交互相关关系是正相关的,具有多重分形性。同时,讨论了新冠肺炎疫情对互联网货币基金收益率的影响,并针对当前新冠肺炎疫情形势,给出投资理财建议。