基于演化博弈的消费金融资产证券化与激励型监管关系研究

• 作者: 付强 陈红
• 来源期刊: 当代金融研究
• 学科: 经济
• 关键词: 消费金融 资产证券化 激励型监管 演化博弈
• 年，卷（期）: ddjryj_2021,（1）
• 页码范围: 79-90
• 页数: 12页
• 分类号: F832

摘要

2020年11月央行与银保监会联合印发《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》对消费金融资产证券化规模做出明确限制,如何有效治理消费金融公司的违规行为成为金融监管领域的核心议题。本文基于演化博弈理论,将激励机制纳入分析框架,研究消费金融公司与监管机构在动态博弈中的策略选择并借助理论建模分析二者演化博弈均衡问题。研究结果表明:消费金融公司与监管机构策略选择的外部性,隐含了演化稳定策略的存在性;消费金融公司与监管机构的利益不一致,使得博弈系统可能存在不稳定状态;博弈系统是否存在稳定组合策略取决于监管成本与社会损失的相对大小以及违规发行超额获利与违规处罚和合规激励之和的相对大小。