创新驱动抑或低成本战略——基于融资结构与行业集中度视角的实证检验

• 作者: 林辉 朱珍珍 陈宝敏
• 来源期刊: 中国经济问题
• 关键词: 融资结构 行业集中度 创新驱动战略 低成本战略
• 年，卷（期）: 2021,（1）
• 所属期刊栏目: 新时代创新论坛|New Era Innovation Forum
• 页码范围: 174-188
• 页数: 15页
• 语种: 中文
• DOI: 10.19365/j.issn1000-4181.2021.01.13

摘要

融资结构与行业集中度是企业选择创新驱动亦或低成本战略的重要条件.本文以2009-2019年创业板上市公司为研究对象,实证检验融资结构与行业集中度对企业选择上述两种竞争战略的影响.研究表明:(1)负债率越高的企业越偏好低成本战略,而负债率越低的企业越偏好创新驱动战略;(2)相比高集中度行业,在低集中度行业中,负债率高的企业更偏好低成本战略,也更排斥创新驱动战略.本文在此基础上,提出大力发展股权融资以及优化行业竞争环境,以提升企业创新驱动力的政策建议.