网络沟通对股票市场的影响――基于投资者有限关注视角的研究

• 作者: 潜力 龚之晨
• 来源期刊: 金融论坛
• 关键词: 投资者有限关注 网络沟通 股价同步性 特质性波动 分析师预测特色指标
• 年，卷（期）: 2021,（2）
• 页码范围: 47-58
• 页数: 12页
• 语种: 中文

摘要

本文通过雪球网数据构建投资者网络沟通质量指标,并结合分析师预测特色数据,实证检验投资者网络沟通行为对股价同步性及特质性波动的影响.研究发现:网络沟通与股价同步性之间呈U形非线性关系,而与股价的特质性波动呈正相关;分析师预测特色数据通过投资者网络沟通行为进入股票市场,其中网络沟通质量与分析师乐观度的交互项同股价同步性呈负相关,而与股票特质性波动呈正相关.进一步细分市场发现,投资者网络沟通在牛市和熊市中对于股价同步性及特质性波动的影响是非对称的.