"营改增"与企业金融化——来自制造业的经验证据

• 作者: 强国令 王梦月
• 来源期刊: 金融论坛
• 关键词: 营改增 金融化 实体企业 资金储备 投资替代
• 年，卷（期）: 2021,（2）
• 页码范围: 59-69
• 页数: 11页
• 语种: 中文

摘要

本文利用2010-2018年A股制造业上市公司数据,考察"营改增"对不同产权性质企业金融资产配置结构的影响.研究发现:在"营改增"影响下,国有企业的长期金融资产配备增加,实体投资"挤出"效应明显存在,说明国有企业配置金融资产以利润最大化为动机;非国有企业的短期金融资产持有量明显减少,融资约束有所缓解,说明非国有企业配置金融资产以资金储备为动机.