基数约束投资组合选择问题

• 作者: 赵磊 朱道立
• 来源期刊: 系统管理学报
• 关键词: 投资组合模型 基数约束 分支定界 一阶算法
• 年，卷（期）: 2021,（2）
• 页码范围: 344-352
• 页数: 9页
• 分类号: F205|F224.3
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn1005-2542.2021.02.013

摘要

投资者在进行投资组合选择时,通常希望得到的投资组合方案中,被选择资产数量可控,风险水平足够小.模型中通常以基数约束来控制投资组合方案中选择的资产数量.基于一类基数约束投资组合选择模型,该模型以最小化风险函数为目标,在不允许卖空前题下,考虑基数约束和预算约束.该模型应用极其广泛,但目前尚无商用软件可以直接精确求解.提出一种全局最优化算法,在分支定界法框架基础上,以一阶算法求解下界松弛问题.通过Fama-French产业投资组合基准测试数据集设计仿真实验,实验结果表明,本文提出的方法能有效解决带基数约束的产业投资组合问题,能够给出任意基数要求的全局最优投资组合方案.